Så långt är allt frid och fröjd och det ser ju vettigt ut att tjäna mer pengar på kärnverksamheten. Men läser man vidare i Mellanskogs pressmeddelande så läggs stort fokus på hur viktigt industriägandet är för Mellanskog. I år får de 236 miljoner kronor i utdelning från sågverksföretaget Setra som Mellanskog äger till 49,5%. I fjol cashade föreningen in utdelningspengar motsvarande 312 miljoner kr. Ser man dessa belopp och jämför med rörelsevinsten så är det klart att det framstår som viktigt. Det är bara det att utdelningarna 2022 och 2023 kommer från extremt bra sågverksår som inte har sitt motstycke någonsin tidigare i historien. Och som kanske inte kan förväntas återkomma speciellt ofta framöver heller? Tittar man på utdelningarna från Setra de föregående sju åren, 2015-2021 (från Setras bokslutsår 2014-2020) så snittar dessa på ca 30 miljoner kronor per år.
Här kan man ju diskutera värdet av att ha ägarintresse i Setra? Finns det risk att leveranserna till den delägda sågverksindustrin prioriteras framför att t ex exportera timmer ut ur landet för att få upp priset? Finns det risk att timmerpriset som Setra betalar till Mellanskog "subventioneras" på grund av minskad konkurrensutsättning av Mellanskogs timmerflöde? Om vi gör tankeexperimentet och delar utdelningspengarna om 30 miljoner kr med Mellanskogs virkeshantering (dryga 5 milj m3fub/år) så motsvarar 30 miljoner i utdelning 6 kr/m3fub i högre virkespris som krävs för att "kompensera" för en utebliven utdelning under tidigare "normalår". Men en hel del av Mellanskogs virkesflöde är ju inte timmer så vi kan dubblera till 12 kr/m3fub. Skulle det vara rimligt för Mellanskog att få upp timmerpriset med 12 kr/m3fub vid en hårdare konkurrensutsättning? Det borde väl inte vara så svårt?
För att kompensera för de senaste rekordårens utdelning så skulle timmerpriset istället behöva ökas med ca 100 kr/m3fub. Inte ens det ter sig orimligt på dagens heta virkesmarknad. Men Mellanskog kanske är på gång med hårdare konkurrensutsättning?
Under 2023 jämnades prisskillnaden mellan priset för massaved i Götaland och priset för samma vara i Mellanskogs "prisdike" delvis ut. En kort tid låg priserna ganska lika men efter ytterligare höjningar av Södra så skiljer det återigen en del. Mellanskog har varit delaktiga i denna förbättring men har haft stor draghjälp från den mindre föreningen VVDS* som öppnade upp med inlandsexport av björkmassaved till andra sidan Östersjön.
Skogsägarföreningarnas industriägande är inte oproblematiskt. Speciellt som i Mellanskogs fall när man "enbart" är delägare och inte har full kontroll och styrning över verksamheten. Just sågverksföretaget Setra har inte direkt intagit toppligan bland Sveriges sågverk när det gäller lönsamhet. Tittar man på nettovinsten de senaste tio åren så ligger den på 7,5%. Tar man bort de båda två extremåren 2021 och 2022 (som stått för 75% av 10 års vinst) så är vinstmarginalen endast 3,6%. Jämför man med sågverkskoncernen Vidas vinstmarginal så ligger de på motsvarande 8% nivå för åren 2013-2020 eller 12,5% i snitt för senaste tioårsperioden. Och då ska man ha med i beaktande att Vida betalat och betalar en eller flera hundralappar mer per m3fub timmer än vad Setra gör.
I rådande läge, med tydligt och långsiktigt virkesunderskott både i Sverige och runt Östersjön, kanske det vore det bättre för Mellanskog och dess medlemmar att sälja av sin andel i Setra och gå "All-in" som en fullfjädrad och tuff virkeshandlare? En virkeshandlare som kan erbjuda en högkvalitativ skogsråvara. Då kanske äntligen prisdiket skottas igen för gott?
*VVDS= Skogsägarföreningen Vämland Dal
Kort information om skogsforum.se