Såg- & träverksamheten har också backat rejält jämfört med rekordåret 2022 men här visar ändå Holmen ett positivt resultat och andra kvartalet är lite bättre än det första. Holmen skriver att det finns stort intresse för att bygga storskaligt i trä men att efterfrågan i övrigt är svag på grund av högt ränteläge och inflation. Så här skriver Holmen om resultatförsämringen jämfört med 2022:
Resultatnedgången beror på lägre försäljningspriser. Kostnaden för timmer har ökat men det uppvägdes av högre intäkter från försäljning av flis och bränslesortiment.
I Inledningsordet skriver dock Vd att "Höga kostnader för timmer begränsade dock resultatet från trävaror till 55 Mkr"... Hursomhelst så verkar Holen ha stor tilltro till framtida trävarumarknad när allt fler vill bygga hållbart med trä.
Paradoxen, som vi även sett hos andra skogsbolag, är att den under lång tid problemfyllda pappersmarknaden nu hjälper till att hålla uppe Holmens resultat. Till skillnad från t ex Stora Enso och SCA så behhåller Holmen sina pappersmaskiner och håller dem igång. Och de drar de in rejält med pengar till bolaget. Under senaste kvartalet hade pappersdivisonen ett rörelseresultat om 33% och den stod för 58% av hela Holmens nettovinst.
Skogssektorn går bra men man kan ju till viss del hävda att det är en viss internfaktureringseffekt. Högre virkespriser ger högre intäkt till skogsavdelningen för virke från den egna skogen. Därtill kommer ca 100 miljoner kr i ökat värde på den egna skogstillgången. Pengar som egentligen bara finns i bokföringen men som inte syns i kassaflödet.
Holmen har ett stort energisegment i sin verksamhet. Det handlar om elproduktion från både vatten- och vindkraft. Under Q4 2022 drog man in ett nettoresultat på nästan 500 miljoner från energiaffären medan det under Q2 2023 hamnade på mer blygsamma 135 miljoner kr. Energiaffären är dock starkt säsongsrelaterad så man kan förvänta sig att resultatet här kommer att öka under kommande kvartal med en ny peak Q4 2023. I fjol bidrog energin med en dryg miljard av Holmens rörelseresultat och det finns väl inget som talar för att det blir mindre i år?
Ni kan läsa hela halvårsrapporten från Holmen här.
